市场月度统计分析(2008年6月) 六月份两市股指出现了比较明显的调整走势，月K线上，两市股指均以长阴报收，双双击穿了30周均线。端午节放假期间由于存款准备金率意外上调一个百分点，股指6月10日大幅低开回补了前期印花税调减的跳空缺口。随着技术形态恶化，加之国际市场环境、宏观经济运行以及上市公司经营各层面均面临较大的困难，市场随后的连续回落也就在情理之中了。具体看，沪市各项指标表现略强于深市，沪市权重股对于平抑波动还是起到了一定的积极作用。 从一级行业贡献度来看，权重较大的金融、房地产、交通运输、有色和黑色金属等行业中，仅交通运输板块的整体表现略强于同期指数，可见权重与人气兼具的蓝筹类个股走软是六月份股指下跌的主要原因，特别是金融股，在六月份的这波下跌中是最早做空的品种。参照个股贡献度情况的统计，沪市石化双雄、工行、神华等大盘股都起到了明显的助跌作用；深市方面，较大的拖累则来自鞍钢、万科、太钢不锈和深发展等个股。 从板块运行特征来看，微利股、高市盈率以及活跃股整体调整幅度居前，也比较明显地揭示出市场的弱势特征。从以往行情的运行来看，在弱势或者行情转淡的过程当中，这类个股由于首当其冲面临估值的压力，往往是最先被市场规避的品种。而从成交情况来看，六月份的调整市中市场成交急剧萎缩，蓝筹股作为核心资产仍旧占据了相当高的比例。从行业指数月度、年度表现以及成交情况的统计来看，最突出的一点在于有色金属、交运设备和黑色金属等行业尽管2008年以来跌幅较大，但在六月份的行情中抛压仍未见明显的减轻，可见由于市场参与方对于经济前景的担忧，周期性行业整体的资金流出迹象依然明显。 从具体的个股表现来看，尽管大市调整，但仍有部分个股跑赢大盘，两市月度涨幅前十位涨幅均超过10%。不过整体上仍然是冷门股居多，同时一般是受到股权转让、资产重组等题材刺激。跌幅前十位的个股则多数存在经营业绩大幅下滑或此前市场的预期落空等情况。大市值个股表现方面，两市各自的前十位个股超过九成下跌，上涨的唯一个股海通证券的涨幅也仅为1.67%。特别是六月下旬以来，权重股走势明显弱于大市，作为普遍的基金重仓股，这一群体的弱势也反映出基金为首的机构投资者对后市的谨慎。 整体来看，受到内外经济不利因素的影响，市场自去年四季度以来开始的调整仍在继续，近期大盘蓝筹股的集体轮番下跌为系统性风险的释放作了最好的注解。不过应该看到，八个月超过50%的跌幅之后，市场向下的空间已经较为有限。市场的弱势更多来自于参与者对于经济层面以及由此延伸出的上市公司业绩预期的担忧，在股价上的反映也已经较为充分，而后市摆脱颓势仍将取决于相关因素的好转。 ●沪深市场运行概况 | 项目 | 2008年6月30日 | 与2008年5月30日相比 |
| 上证指数/深证综指/申万A指 | 2736.10 | 793.13 | 2063.96 | -20.31% | -23.52% | -22.39% | | 上证180/深证100/申万300 | 6265.44 | 3212.87 | 2151.79 | -22.56% | -22.95% | -21.79% | | 上证50/深成指/申万50 | 2175.61 | 9370.78 | 2080.14 | -22.32% | -22.22% | -21.28% | | 新综指/中小板指/沪深300 | 2323.58 | 3444.68 | 2791.82 | -20.34% | -21.84% | -22.69% | | 市价总值(亿元) | 143795.11 | 32779.98 | 176575.09 | -20.29% | -23.31% | -20.87% | | 流通市值(亿元) | 41984.90 | 16177.74 | 58162.64 | -21.60% | -23.24% | -22.06% | | A股总股本加权平均价格(元) | 9.69 | 10.59 | 9.84 | -20.53% | -25.70% | -21.49% | | A股算术平均价格(元) | 10.34 | 10.73 | 10.52 | -23.73% | -23.37% | -23.55% | | A股总股本加权平均市盈率(扣除亏损股) | 22.6 | 25.1 | 23.1 | -20.98% | -23.83% | -21.56% | | A股总股本加权平均市净率(扣除负资产股) | 3.34 | 3.40 | 3.35 | -18.41% | -23.61% | -19.40% |
注：申万系列指数均以流通A股加权计算 ●沪深两市A股涨幅前10名和跌幅前10名个股(不含本月实施股改公司) | 股票代码 | 股票简称 | 股价(元) | 涨幅(%) | 股票代码 | 股票简称 | 股价(元) | 跌幅(%) | | 000893 | 广州冷机 | 12.54 | 65.00 | 000908 | 天一科技 | 6.25 | -80.14 | | 002216 | 三全食品 | 42.23 | 31.31 | 600203 | 福日电子 | 6.33 | -61.12 | | 600842 | 中西药业 | 9.71 | 29.99 | 000906 | *ST建材 | 5.16 | -58.72 | | 002223 | 鱼跃医疗 | 20.00 | 27.13 | 000602 | 金马集团 | 12.68 | -53.02 | | 600352 | 浙江龙盛 | 15.08 | 19.78 | 600238 | 海南椰岛 | 9.96 | -50.01 | | 002173 | 山下湖 | 21.90 | 19.67 | 000426 | 富龙热电 | 5.82 | -45.61 | | 600578 | 京能热电 | 11.93 | 18.59 | 000155 | 川化股份 | 8.79 | -44.96 | | 600719 | 大连热电 | 9.55 | 17.90 | 000800 | 一汽轿车 | 7.94 | -44.96 | | 002112 | 三变科技 | 14.49 | 11.81 | 000923 | 河北宣工 | 5.40 | -44.04 | | 601002 | 晋亿实业 | 6.78 | 11.70 | 002165 | 红宝丽 | 11.22 | -43.84 |
●沪深两市总市值前10名个股表现 | 股票代码 | 股票简称 | 权重 | 涨跌幅 | 股票代码 | 股票简称 | 权重 | 涨跌幅(%) | (%) (%) (%) | 601857 | 中国石油 | 16.82 | -16.63 | 000578 | ST盐湖 | 2.90 | -16.62 | | 601398 | 工商银行 | 8.65 | -13.47 | 000002 | 万科A | 2.66 | -26.56 | | 601988 | 中国银行 | 5.01 | -12.91 | 000898 | 鞍钢股份 | 2.44 | -34.07 | | 600028 | 中国石化 | 4.93 | -24.24 | 000858 | 五粮液 | 2.11 | -19.38 | | 601088 | 中国神华 | 4.31 | -20.26 | 000792 | 盐湖钾肥 | 2.06 | -0.75 | | 601628 | 中国人寿 | 3.46 | -19.58 | 002024 | 苏宁电器 | 1.88 | -19.46 | | 600036 | 招商银行 | 1.96 | -21.04 | 000983 | 西山煤电 | 1.85 | -0.85 | | 601318 | 中国平安 | 1.64 | -12.50 | 000063 | 中兴通讯 | 1.53 | -9.71 | | 600837 | 海通证券 | 1.43 | 1.67 | 000001 | 深发展A | 1.41 | -23.38 | | 601328 | 交通银行 | 1.35 | -13.39 | 000568 | 泸州老窖 | 1.28 | -19.74 |
●行业贡献度分析 | 行业 | 贡献度(%) | 涨跌幅(%) | 换手率(%) | 市盈率(倍) | | 金融服务 | 23.29 | -19.89 | 13.47 | 18.61 | | 房地产 | 7.14 | -25.80 | 25.65 | 25.35 | | 交通运输 | 6.49 | -20.74 | 35.75 | 26.87 | | 有色金属 | 6.47 | -23.85 | 19.58 | 20.13 | | 黑色金属 | 6.06 | -29.31 | 20.97 | 12.86 | | 合计 | 49.45 |
●个股贡献度分析 | 股票简称 | 正向贡献度% | 涨跌幅% | 股票简称 | 反向贡献度% | 涨跌幅% | | 中国石油 | 13.60 | -16.63 | 海通证券 | -0.10 | 1.67 | | 中国石化 | 6.40 | -24.24 | 浙江龙盛 | -0.05 | 19.78 | | 工商银行 | 5.46 | -13.47 | 京能热电 | -0.03 | 18.59 | | 中国神华 | 4.44 | -20.26 | 晋亿实业 | -0.01 | 11.70 | | 中国人寿 | 3.42 | -19.58 | 中西药业 | -0.01 | 29.99 | | 中国银行 | 3.01 | -12.91 | 兴发集团 | -0.01 | 5.47 | | 招商银行 | 2.12 | -21.04 | 大连热电 | -0.01 | 17.90 | | 中信证券 | 1.93 | -30.14 | 三爱富 | -0.01 | 10.47 | | 宝钢股份 | 1.80 | -29.53 | 外高桥 | -0.01 | 3.52 | | 中国联通 | 1.77 | -30.79 | 伊利股份 | 0.00 | 1.30 |
| 股票简称 | 正向贡献度% | 涨跌幅% | 股票简称 | 反向贡献度% | 涨跌幅% | | 鞍钢股份 | 4.10 | -34.07 | 广州冷机 | -0.11 | 65.00 | | 万科A | 3.12 | -26.56 | 三全食品 | -0.09 | 31.31 | | ST盐湖 | 1.88 | -16.62 | 步步高 | -0.08 | 14.78 | | 太钢不锈 | 1.77 | -32.31 | 上海莱士 | -0.07 | 20.20 | | 五粮液 | 1.65 | -19.38 | 海亮股份 | -0.05 | 10.76 | | 苏宁电器 | 1.48 | -19.46 | 鱼跃医疗 | -0.04 | 27.13 | | 深发展A | 1.40 | -23.38 | 登海种业 | -0.04 | 10.82 | | 金风科技 | 1.35 | -25.46 | 山下湖 | -0.02 | 19.67 | | 唐钢股份 | 1.29 | -35.14 | 远望谷 | -0.02 | 4.12 | | 中联重科 | 1.08 | -34.17 | 川大智胜 | -0.01 | 15.99 |
数据来源：上海申银万国证券研究所 马俊 |
